简介：从1月时的瑞郎创纪录大上涨，到年末完全板上钉钉的美联储升息，2015年金融市场波动程度，相比之下远超过多数人一年前的预 简介：从1月时的瑞郎创纪录大上涨，到年末完全板上钉钉的美联储升息，2015年金融市场波动程度，相比之下远超过多数人一年前的预期。从1月时的瑞郎创纪录大上涨，到年末完全板上钉钉的美联储升息，2015年金融市场波动程度，相比之下远超过多数人一年前的预期。欧洲债券收益率近高于零，8月道琼工业指数单日内曾重创千点，中国股灾拖垮整体新兴市场。这年有43家货币政策当局放开了货币政策。

虽然这些走势和政策的方向并不令人深感车祸，但其规模、速度和程度把许多人打了个措手不及。这或许与市场笼罩自满情绪有关，不过流动性严重不足也是最重要因素。以下为路透社整理2015年金融市场10大里程碑事件。

1.瑞郎风云 1月15日，瑞士央行出人意料地中止三年来每欧元1.2瑞郎的瑞郎汇率下限，此后瑞郎急速贬值，最低升至40%至1欧元币值0.8500瑞郎的纪录高位。2.德债波动 德国公债在5、6月间近乎瓦解，大幅度反败为胜之前大约一年的涨势。之前在4月17日时，德债上升，10年期德债收益率刷新纪录低位0.05%，其收益率终未破零，在将近两个月后返回了1%左右。3.欧债负收益率 有众说纷纭称之为欧元区日本化，因通胀率下降、欧洲央行出售债券、进而引起债券收益率下降。

其中一些数字令人瞠目。目前有大约2万亿欧元的欧元区主权债收益率为负值，相等于所有并未届满欧元区主权债的三分之一。德国两年期债券收益率为负0.45%，七年期及以下债券收益率皆为负值。瑞士10年期债券收益率为负0.41%。

4.货币政策大严格 2015年除美联储打算升息外，多数央行限制货币政策。有43家货币政策当局放宽政策，其中中国和俄罗斯等央行堪称倒数放宽政策。欧洲央行1月时宣告大约1万亿欧元的购债计划，12月要求缩短购债项目。

各国竞相限制货币政策，点燃有可能愈演愈烈全球货币战争的猜测。5.中国危机 对中国经济的顾虑在夏季时闻覆以，拖垮中国股市一度重创45%，资金加快流入，且外汇储备降幅刷新纪录。市场人士指出中国当局虽然采行了一系列措施，但在制止市场跌势方面更加力不从心，这更进一步所致抛压。

中国央行8月11日宣告完备人民币币值美元汇率中间价报价，人民币中间价重复使用升值近2%。6.新兴市场下滑 中国经济不振、大宗商品价格持续回头硬以及美国料将升息，对新兴市场包含了三重压制，新兴经济体中完全没资产或国家不不受波及，今年显然将是1988年以来新兴市场首次资金清净流入。一些新兴市场展现出十分惨重，巴西、南非和土耳其货币皆贬至纪录低位，巴西国内生产总值（GDP）创历年来仅次于降幅。

7.希腊危机 希腊一度深陷解散欧元区的边缘，对国际货币基金组织（IMF）的贷款包含了债权人。政府与债权方的谈判裂痕后，希腊7月初就国际援助计划举办了全民公民投票。此后接踵而至的是政治动荡不安、财长请辞、资本管控。数周后，最后还是就援助计划达成协议了协议，但在此之前希腊两年期公债收益率已升到60%，并波及全球市场。

8.美股暴挫 8月24日，美股道琼工业指数刷新四年来仅次于跌幅，散户跌到逾千点，之后攻占部分失地，收盘时下降588点，袭港该指数历史第八大点数跌幅。其导火索是对中国的顾虑加剧，当日亚洲交易时段沪综指收挫近9%。短短一周，道指总计跌到逾10%。

9.三毒沦落 一年前，没有多少人把钱转回阿根廷、委内瑞拉和乌克兰债券中。它们被称作三毒不是无缘无故的。但也有充足勇气的投资者却借此闻到了玫瑰的芳香。乌克兰债券是今年全球展现出最差的，投资回报率相似50%，委内瑞拉和阿根廷债券的投资回报率名列第二和第三。

10.美联储升息一波三折 经过一番波折，美联储显然早已为2006年6月以来其首次升息作好了打算，12月16日升息几成定局。美国以及海外市场都已预先体现了升息预期。美元汇率刷新13年高位，美国公债收益率曲线渐趋陡峭，美股则走势绝望，新兴市场下降。

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