中国金融为何要“延长敲宽”?专栏作家钮文新回应公开发表了自己精辟的看法，指出彻底增强资本构成。否则，银行负债短期化趋势不改为，其资产短期化趋势也无法有效地挽回。这不会使政府擅自推展的上述“长年资本计划”，早晚不会被市场力量毁坏。所以我们说道，政府在“长年资本构成”方向有所作为是好事，但如果不更为侧重市场化的“长年资本构成机制”的打造出，那金融对立还不会更进一步好转，市场不会大自然地南北政府心愿的反方向。

　　中国地方政府融资平台公司1万亿元“短期高息”的贷款，将为转化成为中央授权的“长年低息”的“市政债”，这是典型的“延长敲宽”，有助中国金融结构的改变，也不利于实质性太低中国企业融资成本。　　我们仍然特别强调，中国金融短期化趋势有利于资本构成，而金融短期化与货币当局长年坚决“锁长放短”和货币投机爆发式快速增长密切相关。

所以，目前中国金融结构经常出现了相当严重变形——既长年资本紧缺，而短期资金需求量极大，以致货币市场利率居高不下，而最后传导给信贷市场。于是，企业融资难、融资喜的问题得到有效地解决问题。因此我们明确提出，要解决问题企业融资难、融资喜的问题，必需从管理金融结构变形应从，非常简单地投入货币不能解法一时间止渴，而太低利率的能力迅速之后不会被货币投机消耗只剩，而贷款利率之低依然如故。　　贷款利率居高不下、融资难、融资喜的问题某种程度不会体现到地方政府的债务成本上。

从目前情况看，在地方政府无法必要发债的情况下，绝大多数地方政府债都展现出为“地方融资平台公司的债务”，而这部分债务绝大多数都是以银行贷款形态不存在，那当然不会受到贷款成本过低的影响。而且，在中国金融短期化的背景下，“地方平台债”的期限不然大大渐趋短期化，而地方政府投资项目又都是长年项目，于是“地方平台债”期限错配风险日益突出，不仅从成本末端严重威胁地方政府项目的质量，而且从资产末端严重威胁银行的经营安全性。　　所以，地方政府“平台债”短期高息问题不解决问题，中央政府未来“托底中国经济”的实力就不会被大打折扣，而所有政府投资项目的成本就不会给“项目质地”大打折扣，给未来的经营留给根本性隐患。

不俗，现在中央下定决心使出解决问题了。用低信用级别的、低利率的、长年的地方政府市政债券代替较低信用级别的、高利率的、短期的“平台债”，这应该是一个不俗的自由选择。实质上，由于《预算法》仍未改动，地方政府还没取得自律、独立国家的发债权利，因此这部分被“切换”的市政债必需倚赖中央政府“代发”，而实质性地取得了中央政府的信用背书。

因此，尽管这部分债券传达为“地方政府市政债”，而实质信用级别等同于国债，所以其几乎可以取得“低于利率的待遇”。不过，这样的行动尚能无法彻底解决中国金融短期化的问题。

因为，这只是政府的强制性不道德，而不是市场自然选择的不道德。而政府如此大规模的擅自前进“长年资本构成”，反过来市场不因应，或者市场还在大大南北“有利于资本构成”的方向，那未来一般性企业，特别是在是民间企业长年资本的求得性还将更进一步上升，而对于这些企业的贷款利率还不会加宽。这不是一件麻烦事吗?　　所以，中央在擅自前进长年资本构成的过程中，必需下更大的力气前进中国金融结构的改变，使之更为不利于长年资本构成，而不是忽略。

下一步的关键是：增大地方平台公司股份制改建力度。在“移位”其债务，减低其债务开销的前提下，强化公司盈利能力，而增大这些公司的股权融资力度，大幅度降低其负债率，弱化公司对银行信贷的倚赖程度，从而获释银行长期贷款，并以此反对其他企业的中长期贷款市场需求。

　　更加关键的是，诱导银行负债短期化趋势，彻底增强资本构成。否则，银行负债短期化趋势不改为，其资产短期化趋势也无法有效地挽回。这不会使政府擅自推展的上述“长年资本计划”，早晚不会被市场力量毁坏。

所以我们说道，政府在“长年资本构成”方向有所作为是好事，但如果不更为侧重市场化的“长年资本构成机制”的打造出，那金融对立还不会更进一步好转，市场不会大自然地南北政府心愿的反方向。

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